Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Hoa Kỳ chậm lại; chi phí nơi ở vẫn tăng
Dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố chỉ vài giờ trước thềm cuộc họp chính sách tháng Sáu của Hệ thống Dự trữ Liên bang.
Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Hoa Kỳ đã chậm lại trong tháng Năm, bất chấp kỳ vọng của các nhà kinh tế và khiến các nhà hoạch định chính sách của Hệ thống Dự trữ Liên bang hy vọng rằng tiến bộ về lạm phát đã hồi sinh.
Tháng trước (05/2024), chỉ số giá tiêu dùng đã giảm xuống 3.3%, giảm từ mức 3.4% của tháng Tư. Con số này là thấp hơn một chút so với mức dự báo 3.4% của thị trường nhưng là tháng thứ 38 liên tiếp có tỷ lệ lạm phát trên 3%.
Lạm phát đã ở mức 0% tính theo tháng và thấp hơn mức ước tính đồng thuận là 0.1%.
CPI cốt lõi (hay CPI cơ bản), vốn loại bỏ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động, đã giảm xuống 3.4% trong tháng Năm, từ mức 3.6% của tháng trước. Con số này cũng thấp hơn mức ước tính 3.5% của thị trường.
Ngoài ra, CPI cốt lõi hàng năm trong 3 và 6 tháng đã giảm lần lượt xuống 3.3% và 3.8%.
Lạm phát cốt lõi đã tăng với tốc độ thấp hơn dự kiến là 0.2%, giảm từ mức 0.3%.
Lạm phát siêu cốt lõi, được tính bằng lạm phát cốt lõi loại trừ chi phí nhà ở và là thước đo ưa thích của Fed, đã không thay đổi so với tháng trước và giảm xuống mức 4.8% so với cùng thời kỳ năm ngoái.
Lạm phát dịch vụ cũng đã giảm xuống 5.2% trong tháng Năm. Đây là mức giảm hàng tháng đầu tiên kể từ tháng Một.
Hướng về tương lai, mô hình Inflation Nowcasting của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland dự đoán CPI tháng tới sẽ giảm xuống còn 3.2%. Lạm phát cốt lõi ước tính sẽ tăng lên 3.7%.
Ông John Lynch, giám đốc đầu tư của Comerica Wealth Management, dự đoán sẽ có sự điều tiết hơn nữa trong năm nay, với “lạm phát dao động trong khoảng 3% trong năm nay.”
“Tuy nhiên, những dấu hiệu dịu lại gần đây đã xuất hiện và một cái nhìn sâu sắc hơn về GDP, lạm phát, và việc làm cho thấy có tiềm năng cho sự điều tiết trong những tháng tới,” ông Lynch viết trong một ghi chú nghiên cứu, nói thêm rằng những diễn tiến này có thể “xoa dịu nỗi sợ rằng Fed có thể cần tới một đợt tăng lãi suất nữa để giảm bớt áp lực giá cả dai dẳng.”
Fed đã hoàn thành cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày hôm 12/06. Fed đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt và đã giảm dự báo từ ba lần cắt giảm lãi suất xuống chỉ còn một lần trong năm nay, sau khi lạm phát tăng lên vào đầu năm 2024.
Xe hơi, nơi ở, và giá dầu
Chỉ số năng lượng đã giảm 2% theo tháng, và đã giảm xuống 3.7% trong 12 tháng tính đến tháng Năm. Giá xăng đã giảm 3.5% và giảm xuống 2.2% so với cùng thời kỳ năm ngoái. Giá điện không thay đổi trong tháng Năm và duy trì ở mức tăng 5.9% hàng năm.
Mặc dù giá dầu thô đã tăng khoảng 7% trong tuần qua, nhưng giá dầu đã giảm mạnh trong tháng Năm do phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh bởi căng thẳng ở Trung Đông làm xói mòn mức tăng. Giá dầu sụt giảm đã giúp giá xăng sụt giảm ngay cả khi mùa lái xe bận rộn hè này bắt đầu.
Hôm 12/06, một thùng dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate (WTI) có giá khoảng 79 USD trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York. Theo Hiệp hội Xe hơi Hoa Kỳ (AAA), giá trung bình cho một gallon xăng là khoảng 3.45 USD.
Một tin tốt khác dành cho những người lái xe là bảo hiểm xe cơ giới đã giảm 0.1% trong khoảng thời gian từ tháng Tư đến tháng Năm, nhưng vẫn cao hơn 20% so với cùng thời kỳ năm ngoái.
Dữ liệu CPI đã làm nổi bật mức tăng chi phí bảo hiểm xe cơ giới, do giá xe hơi tăng cao, chi phí sửa chữa xe hơi tăng, và số yêu cầu bồi thường liên quan đến thiên tai tăng vọt.
Trong tháng Năm, giá xe mới đã giảm 0.5% so với tháng trước, và giảm 0.8% trong 12 tháng tính đến tháng Năm.
Giá xe đã qua sử dụng tăng 0.6% hàng tháng nhưng nhóm hàng hóa con này đã giảm 9.3% so với cùng thời kỳ năm ngoái.
Chi phí nơi ở tiếp tục duy trì ở mức cao trong báo cáo CPI, tăng 0.4% và tăng tháng thứ tư liên tiếp. So với cùng thời kỳ năm ngoái, nhóm chi phí nơi ở tăng 5.4%.
Dữ liệu ngành cho thấy có rất ít sự hòa hoãn dành cho người thuê nhà.
Dữ liệu của Zillow cho thấy giá thuê trung bình là 2,148 USD, tăng hơn 2% một chút so với tháng Năm. Mức chi phí này ít thay đổi so với cùng thời kỳ năm trước.
Ngoài ra, Redfin báo cáo rằng giá chào thuê trung bình ở Hoa Kỳ đã tăng 0.8% so với cùng thời kỳ năm ngoái, tăng lên 1,653 USD trong tháng Năm, mức cao nhất kể từ tháng 10/2022. Hơn nữa, giá thuê đã tăng 0.5% tính theo tháng.
Công ty dịch vụ địa ốc trong lĩnh vực nhà ở dân cư này lưu ý, tin tốt là mức tăng chi phí đã chững lại “vì có đủ số căn hộ mới để đáp ứng nhu cầu, ngay cả trong thời điểm thị trường cho thuê bận rộn nhất trong năm.”
Các nhà hoạch định chính sách công, bao gồm cả Chủ tịch Fed Jerome Powell, đã khẳng định trong suốt 18 tháng qua rằng chi phí nơi ở sẽ giảm xuống.
Khi bị các phóng viên gặng hỏi về chi phí nơi ở tại cuộc họp báo sau cuộc họp vào tháng Năm, ông Powell thừa nhận rằng có “chút không chắc chắn.”
Chủ tịch ngân hàng trung ương cho biết: “Tôi nghĩ có một chút niềm tin rằng thuận theo thời gian, giá thuê trên thị trường — các mức tăng giá thuê ở phân khúc thị trường thấp hơn mà chúng ta đang chứng kiến — sẽ thể hiện ra trong các thước đo lạm phát dịch vụ nhà ở. Có chút không chắc chắn về khi nào điều đó sẽ xảy ra, nhưng có niềm tin thực sự rằng chúng sẽ thể hiện ra theo thời gian.”
Phản ứng của thị trường
Cổ phiếu hầu hết đã tăng giá hôm 12/06 khi các nhà đầu tư tiếp thu thông tin mới nhất về lạm phát cũng như về việc Fed giữ nguyên lãi suất và dự kiến sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, ít hơn so với dự đoán của thị trường.
Lợi suất công khố phiếu Hoa Kỳ chủ yếu giảm trên khắp bảng giá. Lợi suất công khố phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.31%. Lợi suất công khố phiếu kỳ hạn 2 năm và 30 năm giảm lần lượt xuống còn 4.75% và 4.47%.
Chỉ số Dollar Mỹ (DXY), thước đo đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đã giảm 0.47%, xuống dưới mức 105 sau báo cáo CPI.
Ông Giuseppe Sette, chủ tịch công ty dịch vụ nghiên cứu thị trường Toggle AI, cho biết các nhà đầu tư vui mừng với dữ liệu này vì thông tin này có thể làm cải thiện khả năng cắt giảm lãi suất.
“Xác suất cắt giảm lãi suất vào năm 2024 vẫn duy trì ở mức cân bằng,” ông nói. “Lạm phát chắc chắn đang không tăng nhưng cũng sẽ không giảm nhanh. Với một thị trường việc làm mạnh mẽ và lành mạnh, Fed có thể bám sát chiến lược của họ trong lịch sử và giữ lãi suất cao hơn CPI.”
Tuy nhiên, ông Mark Hamrick, nhà phân tích kinh tế cấp cao tại Bankrate, lưu ý rằng “cuộc chiến chống lạm phát vẫn tiếp tục.”
